凯发k8国际首页登录真空机组螺杆真空泵罗茨泵

　　公司是邦内制冷、空压、真空三个细分行业龙头凯发k8国际首页登录。 上海 汉钟=精▽○机树立于1998 年， 2007 年上岸中小△■★板。公司具有三大产物：制冷产物（螺杆和离心压缩机）紧要用于焦点空=妥◁…协○冷链○物流筑筑；气氛 压○缩机紧要用于各■样工业自愿■化范围；真空 泵 紧要用于光伏和半导体筑筑。 2019 年三类产物收入比约为 …5！2！2。咱们以为 公 ▽司 发=展性被市 集低估，紧要起因有三点！

　　1）公司 真空产物 …进=入迅速拉长阶段。 公司真空泵短期受益于 光▽伏○硅片、电池片的扩产；中期受益于○光伏异质结电 池○扩产带来的量价齐升；永久受益于半导体真空泵的邦产替换。大陆光伏+半导体线亿元，公司逐鹿 敌手紧要是瑞典的阿特拉斯、日本的 E■bara 和 Kashiyama、大陆的沈科仪等。 2020 年-2022 年，咱们 测▽算公司市集份额▽希望▽从 16%提拔到 = 28%。公司光伏真空泵得回晶■★盛机电、隆基股份螺杆真空泵<□/strong>、捷佳伟创等大客户认同；半导体真★ 空泵顺△遂进入了台积 电、日月光等一线大厂。受益 于下逛扩 产和邦 产替换，公司真空泵产物将进入迅速拉长阶段。

　　2）制冷 产物■红利才能强， 1）公司主旨制冷产物 螺杆压缩机 邦内市集▽空间超 ■30 亿元，紧要逐鹿敌手是 德邦比泽尔和台湾 复盛真空机组。公司邦内出 ○售○台数份额近三分之一，稳坐龙头身分。受益于逐鹿形式的不变和优越的本钱管控才能，公司制冷产物毛 利率达 40%，有力撑持公司利润水准。 2）空压产物市集空间◁◁ 超 26 亿 ★元，下逛涵盖各样工业自愿 化 范围，具有彰着的顺周期属性。公司逐鹿敌手紧要是 ■瑞典▽阿特拉斯、美邦英 ○格索兰和大陆的鲍斯 股 份。受益于 本轮经济○苏醒和连接 开辟下○逛操▽纵，公司空压产物将保◁留优○越的增速。

　　3）■维△修办…事收入具○备陆续提拔 的=潜力。 公司零件及维修收入占全盘收入○比重约为 6%，远低于邦际压缩机和线%罗茨真空泵。咱们以为，跟着公司三大类产物 存量领 域的连 接扩展，维修颐养等办 事类收入体量希望连接上升， 2022 年之后★成为公司事迹拉长的紧急驱动力之一。